《红旗》于1928年11月20日创刊于上海，是其时的中央坎阱报。《红旗》初期为周刊，自1929年6月19日出版的第24期起，改为三日刊，每逢星期四、六出版。1930年8月15日，《红旗》和《上海报》统一为《红旗日报》，仍为焦点坎阱报。1931年2月14日改为焦点和江苏省委机关报。同年3月9日，又改名《红旗周报》，仍为博鱼体育要旨陷阱报。《红旗周报》于1934年3月1日停刊。

　　《红旗》为主题流传部主编，设有社论、转载、国内新博鱼体育闻、国际音讯、一周回嘴、标题与答复、短斧一级栏目。严沉登载的内容有：共产国际议决案及给主旨的信，重心的万般关照、宣言、决议案，各省委给焦点的信，各地政治经济状况，工人糊口景遇及歇工格斗情状，各地展开搏斗的境况，恪守地民众糊口状况，红军发展情景，以及国际共产勾当情景等。李立三、恽代英、罗登贤、谢觉哉等人屡次为《红旗》撰稿。

　　《红旗》创刊时崇拜报道政治事务，每周有一周大事评述，其后大量刊登，还经常明白天地的政治现象，撒播革命的总劳动和六关革命活动的总战略。

　　《红旗》始创时为16开本，每期24页，约饶恕一万六千多字。自第5期改为32开，每期30页，约谅解一万五千多字。1929年6月19日，从第24期起又改成8开的单张。

　　《红旗》接管躲避发行的形式，创筑了规避的发行机构，并委派上海报社、海光日报社、中原革命互济总会各分会、上海工联会各分会、各地血色工会、支部等革命集体补助发行。同时，《红旗》接受假充封面格式，以引诱军警检查。

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